کامنت نیوز: روزنامه اکنونومیست در مقاله ای به علت افزایش نزدیک به چهار درصد قیمت مسکن در شرایط کرونا می پردازد. این روزنامه به ارتباط معنادار بین کاهش نرخ بهره وام با افزایش قیمت مسکن معتقد است.

در ابتدا گزیده های آن مقاله گذاشته میشود سپس کامنت نیوز در توصیه هایی به سیاست مداران ایالات متحده به بیان نکاتی می پردازد.

شرح مختصر مقاله چرا در عین شیوع ویروس کرونا قیمت مسکن در حال افزایش است به شرح زیر است:

۱- با رکود جهانی یک دهه پیش ، قیمت واقعی خانه ها به طور متوسط ​​۱۰ درصد کاهش یافت.

۲-covid-19 اقتصاد جهانی را به عمیق ترین رکود از زمان رکود دهه ۱۹۳۰ سوق می دهد.

۳- قیمت خانه ها در سه ماهه دوم در بیشتر کشورهای با درآمد متوسط ​​و پردرآمد افزایش یافته است. در جهان ثروتمند آنها با نرخ سالانه ۵٪ افزایش یافتند 

۴-در ماه آگوست قیمت خانه در آلمان ۱۱ درصد بیشتر از سال قبل بود. رشد سریع کره جنوبی و مناطقی از چین مقامات را بر آن داشته است تا محدودیت های خریداران را تشدید کنند. در آمریكا رشد قیمت متوسط ​​فوت مربع در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۰ سریعتر از هر دوره سه ماهه منتهی به بحران مالی شتاب گرفت. سه عامل این مساله را توضیح می دهد: سیاست های پولی ، سیاست های مالی و تغییر تنظیمات خریداران.

اکونومیست در ادامه مقاله خود به توضیح سه عامل ذکر شده می پردازد:

الف: ابتدا سیاست پولی را در نظر بگیرید. بانکداران مرکزی در سراسر جهان در سال جاری به طور متوسط ​​دودرصد نرخ سیاست ها را کاهش داده و هزینه وام گرفتن وام را کاهش داده اند. آمریکایی ها می توانند وام رهنی ۳۰ ساله با نرخ ثابت با نرخ بهره سالانه ۲٫۹ درصد دریافت کنند ، در حالی که این میزان در ابتدای سال ۳٫۷ درصد کاهش داشت. مطالعات حاکی از وجود پیوندی قوی بین کاهش نرخ بهره واقعی و افزایش قیمت مسکن است. برخی از وام گیرندگان می توانند وام های بزرگتر را بگیرند. دیگران مدیریت وامهای موجود خود را آسانتر می کنند. موجر مایل به پرداخت هزینه بیشتر برای املاک است ، زیرا بازده دارایی های دیگر کاهش یافته است. هم در آمریکا و هم در انگلیس ، وام های رهنی در بالاترین سطح پس از بحران مالی قرار دارند. این بدان معنا نیست که وام گرفتن برای همه آسان شده است. در واقع ، گرفتن وام مسکن برای بسیاری سخت شده است. کارگزاران که از تأثیر اقتصادی طولانی مدت covid-19 ترسیده اند ، وام های با ریسک بیشتری را پس گرفته اند. به عنوان مثال ، بانک های انگلیس وام های کم بهره با درآمد بالا را ارائه می دهند. در آمریکا تعداد اندکی از افسران وام در بانک ها گفتند که قبل از همه گیری همه گیر ، استانداردهای وام را سخت تر می کنند.

ب: سیاست مالی ، عامل دوم ، ممکن است از اهمیت بیشتری در توضیح قیمت های متشنج برخوردار باشد. کمک مالی از طریق یارانه های دستمزد ، طرح های کمک مالی و مزایای رفاهی گسترده ۵٪ تولید ناخالص داخلی است . در سه ماهه دوم سال درآمد خانوارهای یکبار مصرف خانوارها در گروه کشورهای بزرگ g 7 حدود ۱۰۰ میلیارد دلار بیشتر از درآمد قبل از همه گیری بود ، حتی با از بین رفتن میلیون ها شغل.

اقدامات دیگر مستقیماً از بازار مسکن حمایت می کند. به عنوان مثال اسپانیا به وام گیرندگان اجازه داده تا بازپرداخت وام های خود را به حالت تعلیق درآورند. نهادهای نظارتی ژاپن از بانک ها خواسته اند که بازپرداخت اصل وام ها را به تعویق بیندازند و هلند به طور موقت سلب مالکیت را ممنوع کرد. در سه ماهه دوم تعداد املاک رهنی تصرف شده توسط مالکین که در انگلیس پس گرفته شد ۹۳٪ کمتر از مدت مشابه در سال ۲۰۱۹ بود ، نتیجه سیاست هایی که باعث بازپس گیری مالکیت مجدد شده است. در آمریکا سلب مالکیت ، به عنوان سهمی از همه وامها ، در پایین ترین سطح از سال ۱۹۸۴ است.

پ: سومین عامل رونق مسکن در سطح جهانی بعید به تغییر تنظیمات مصرف کننده مربوط می شود. در سال ۲۰۱۹ خانوارها در کشور oecd متوسط 19٪ از هزینه های خود را به هزینه های مسکن اختصاص دادند. با ادامه کار یک پنجم کارمندان اداری در خانه ، بسیاری از خریداران بالقوه ممکن است بخواهند هزینه های بیشتری را در مکانی بهتر برای زندگی خرج کنند. در حال حاضر شواهدی وجود دارد که مردم در حال به روزرسانی لوازم خانگی خود هستند.

به نظر می رسد مردم همچنین به دنبال فضای بیشتر هستند – که البته همه موارد مساوی ، قیمت خانه را افزایش می دهد. اگرچه بازارهای مسکن نیویورک و سانفرانسیسکو ضعیف به نظر می رسد ، اما شواهد گسترده تری برای حمایت از این ایده که مردم در حال فرار از شهرها برای حومه شهرها هستند ، حداقل در آمریکا وجود دارد. داده های Zillow ، یک بازار مسکن ، حاکی از آن است که قیمت املاک شهری و حومه ای تقریباً با همان سرعت در حال افزایش است. رشد قیمت در واقعاً دور شدن از همه مناطق در حال کند شدن است (نمودار ۲ را ببینید). به نظر می رسد بیشتر احتمال دارد که افراد به دنبال خانه های بزرگتر در نزدیکی محل زندگی خود باشند. در انگلیس قیمت خانه های مستقل با نرخ سالانه ۴٪ در مقایسه با آپارتمانهای ۰٫۹٪ در حال افزایش است و بازار خانه های دارای باغ پر جنب و جوش تر از خانه های بدون خانه است.

جمع بندی اکونومیست از مقاله منتشر کرده به شرح زیر است:

آیا قیمت مسکن می تواند به روند صعودی خود ادامه دهد؟ دولت ها به آرامی برنامه های نجات اقتصادی خود را پایان می دهند و هیچ کس نمی داند که با پایان حمایت چه اتفاقی خواهد افتاد. اما تقاضای کمتری برای مسکن ممکن است در مقابل عرضه کمتر باشد. سطح بالای عدم اطمینان اقتصادی مانع از سرمایه گذاری می شود: در آمریکا از زمان حمله covid-19 ساخت خانه ۱۷ درصد کاهش یافته است. تجربه آخرین رکود اقتصادی نشان می دهد که حتی در صورت بهبود اقتصاد ، ساخت و ساز عقب است. ممکن است بیش از عمیق ترین رکود از زمان رکود به طول انجامد تا پایه های بازار مسکن متزلزل شود. 

کامنت نیوز: به نظر می رسد این مقاله بر اساس بیس و پایه رد سیاست پولی نگاشته شده است. چرا که:

کامنت اقتصاد: به نظر می رسد این مقاله بر اساس بیس و پایه رد سیاست پولی نگاشته شده است. چرا که:

۱- در مقدمه به مساله ای اشاره می کند. در حقیقت اثرات مثبت سیاست پولی در ایالات متحده را اشاره نمیکند چرا که در دوره ای که این مقاله آن را به رکود تعبیر می کند جهان در رکود نبوده و علت کاهش قیمت اتفاقاً نقش مثبت سیاست پولی در کاهش قیمت و حفظ ارتقاء درآمد سرانه با حفظ نرخ معقول رشد اقتصادی بوده است.

۲- این که کویید ۱۹ اثرات رکود داشته باشد نیز باز ممکن است به سیاست پولی مرتبط گردانده شود یعنی در شرایطی که هنوز معلوم نیست رکود اقتصادی اتفاق می افتد یا خیر از آنجهت که حمایت های مبتنی بر سیاست پولی چاره ای جزء آشکار شدن رسانه ای پیدا نکرده است، آنچه از قبل پنهان شده بود و از عدم آن صحبت میشد امروز نیز از پیامد نادرست آن صحبت شود. در حالیکه همچنان سیاست پولی میتواند حفظ ارتقاء درآمد سرانه را حفظ کند و اگر قیمت مسکن نیز افزایش پیدا کرده است به طور طبیعی این به علت اجرا شدن قوانین بازار است که این مساله هم باز از طریق اتخاذ سیاست های پولی درست در این زمینه نیز میتواند قابل کنترل شود.

۳- و اما در مورد توضیحات مربوط به پیدا کردن علت افزایش قیمت مسکن: بسیار طبیعی است وقتی ترجیح خرید خانه به سمت خانه های بزرگ صاحب باغ وقتی گرایش پیدا کند قانون عرضه و تقاضا به کار افتاده و قیمت افزایش یابد. این که با عوض شدن ترجیحات تقاضا، قانون بازار خود را از زیرخاک سر برآورد امری طبیعی است و حال چگونه میتوان دوباره سر آنچه از زمین سر برآورده است را مجدد زیر خاک قرار داد؟ همواره قوانین بازار از طریق همین ابزار سیاست پولی که به صورت درست در ماهیت درست عرضه میشده زیر خاک قرار میگرفت. بنابراین اگر ایالات متحده سیاست های درست حمایتی خود را در مورد عرضه مسکن متناسب با ترجیحات جدید اعلام واقدام کند این قانون بازار سرباز زده در این حوزهرا مجدد عقیم می کند.

ضمیمه: طبق آمار های بانک جهانی رشد سالانه تولید ناخالص داخلی جهان به سرعت از بحران مالی ۲۰۰۸ عبور کرده و مجدد به نرخ های سابق خود بازگشت پیدا کرده است. از این رو نمیتوان یک دهه پیش را منطبق بر رکود جهانی قرار داد. خروج از رکود جهانی مرتبط با سیاست پولی درست حمایتی است. سیاست پولی درست حمایتی به صورت جایگزینی با قوانین بازار میتواند عمل کند: